价格：到2025年1月3日收盘，PP2505合约报7432元/吨，较上星期收盘+0.84%。供需基本面改变不大，原油本钱支撑偏强，PP2505区间震动、冲高回落。

  基本面：供给端，本周宁夏宝丰、金能化学设备短停，中韩石化、大榭石化等设备重启，产能利用率环比+0.52%至78.55%，产值环比+1.70%至73.01万吨。需求端，下流冷季制品开工以跌为主，PP下流均匀开工环比-0.05%至53.91%，其间塑编开工环比-0.40%至43.40%。到1月2日，PP商业库存较上星期环比+4.84%至62.65万吨，当时库存处于近三年同期低位。新产能投进叠加检修设备重启，出产企业库存、贸易商库存环比上升；企业出口成交受海外假日影响，港口库存环比上涨。本钱方面，到1月2日，油制PP本钱环比上涨7904.23元/吨，煤制PP本钱环比下降至7020.65元/吨。现在仅煤制设备盈余可观。

  展望：1月上旬石化企业临停设备添加，部分抵消产能投进、设备重启带来的供给压力，产值、产能利用率估计小幅上升。塑编、BOPP等制品订单天数回落，年品企业刚需收购、补库志愿较低。世界油价估计坚持坚硬，油制本钱支撑偏强。考虑，估计后市PP2505价格承压，下方重视7340邻近支撑，上方重视7510邻近压力。